美元在過去三周上漲超過3%；債務上限協議達成和非農就業數據是否將刺激美元進一步上漲？美元指數確認上破關鍵均線。

美元指數基本面分析

美元指數(DXY)在上周上漲1%。事實上，在過去3周，美元共上漲近3%，創下自9月中旬以來的最好表現。本文將分析推動美元本輪上漲的驅動力以及基本面上是否存在足夠動力推動漲勢繼續。

由於受到市場押注美聯儲將在近期至中期迎來降息的驅動，2年期美債收益率本月上漲近14%。谷銀行倒閉銀行引發人們擔憂在經歷數十年來最為激進的加息後，經濟衰退可能將更早降臨，因此市場的降息預期急劇上升。

自此之后，尤其是最近幾周，整體而言，經濟數據顯示勞動力市場仍然維持緊張。同時，上周美聯儲看重的通脹指標核心PCE數據的最新結果高於預期。這表明通脹壓力仍然存在粘性且美聯儲可能將需要將在更長時間內將利率提至更高水平。換言之，至少在短期內并沒有出現需要降息的跡象。

此外，需注意，量化緊縮仍在進行中。美聯儲繼續縮減持有國債和抵押擔保證券的規模。在7月底之前再度升息25基點的預期已經完全定價。同時，市場對今年內馬上將迎來降息的預期已經迅速回落。簡言之，這就是近期推動美元走強的動力。

有鑒於此，本周有兩個關鍵事件值得關注。首先是美國債務上限談判，目前已經取得初步進展，這讓6月初債務違約的風險下降。一文了解美國債務問題—美國的“過分特權”永無到期之日？

其次是5月份的非農就業報告。正如前文所述，緊張的勞動力市場為美聯儲打擊通脹這一艱巨任務提供了支撐。倘若最新數據顯示勞動力市場仍然強勁，這將使近期降息的預期進一步降溫。市場預測5月份非農就業將增加19萬，失業率將從3.4%略微升至3.5%。

美元指數技術分析

從技術面來看，美元指數已經確認漲破100日均線。這是技術面看漲前景上升，與基本面前景呼應。關鍵阻力位看向23.6%斐波回撤水平104.11。確認漲破這一水平將推動美元進一步漲向3月份高點105.88。相反，如果後市美元轉跌，100日均線則將作為初步支撐位。